莱利?海特---风险控制专家

莱利?海特---风险控制专家

　　莱利?海特在做期货之前什么都试过，成绩都是中不溜，饿也饿不死，发也发不起来。他写过电影剧本，当过乐队代理，还做过股票经纪人，都是勉勉强强可以维生。写的剧本虽没有一部拍成电影，但有好几部都被制片厂选去作替补，所以多少也有些收入。当乐队代理也曾签过几张唱片合约，但他的乐队却没有真正红起来。做股票也是有赚有赔，成绩平平。 70年代他转做商品期货，一开始虽然没有大赚，但10年下来积累了丰富的经验，形成了自己一套独特的做单体系。他在 80年代初成立了"钱币投资公司"，聘请了一位统计学博士和一位电脑专家，通过他们的科学测试来验证自己的做单体系，结果非常理想。海特不追求超高收益，目标是稳定、持续的收益率。 10年来，公司的收益率平均年增长超过30％（复利)―按年度结算，最差的一年也赚了13％，半年结算最大的亏损只有 l5％。这在高风险的期货行当是少有的。由于表现稳定而出色，公司经管的资金逐年增长， 1981中只有200万美元， 10年后已超过10亿美元。

　　海特对期货的兴趣早在上大学时就有了，有一位教授上金融课时很爱开玩笑。他先讲解了股票、债券等市场，然后一本正经地讲："现在我们来看一看最疯狂的投资市场―期货。这些人做交易只交5％的接金，就连这5％大部分人都是借来的。'全班人哄堂大笑，唯独海特没笑。在他看来靠5％按金做交易非常正常，合情合理。

　　海特做股票时了解到"蓝筹"股票(象通用汽车公司这类大公司的股票)的来源可追溯到蒙特卡罗的赌场，价最高的筹码是蓝色的。海特恍然大悟：哦，我明白了，这不就是赌博嘛!他立即去买了一本名为《击败庄家》的书，看完后得出一个结论：成功的投资就是掌握概率。只要你能算出概率，就能找到战胜市场的办法。海特后来研究和发展的做单系统都是以此为基础的。专家认为他完善的电脑系统也依据这一原则。

　　海特非常重视风险控制。他的一个顾客曾经在英军当过排弹专家。海特问他的感受如何，他说："其实并不太难。只要事先知道炸弹的品种，拆起来小心一点就行了。""要是碰上从未见过的炸弹呢?""那就只能靠上帝保佑了。"海特认为做期货与此很类似，所以风险控制一定要严格、不管你了解多少情况，心中多么肯定，总还是有错的可能，所以随时要有准备。海特有位朋友赚了上亿元，传授他两点：第一，决不要把身家性命押上去；第二，对最坏的结果有所准备。做到这两点，就出不了大错。

　　海特的另一位朋友有一次请他到他伦敦的住所去作客。他请海特到当地最豪华的餐馆吃饭。席间酒酣耳热，乘兴问海特："莱利，你怎么可能比我更懂咖啡期货呢?我是全世界最大的咖啡交易商。我连运咖啡的船停在哪儿都知道。咖啡生产国的部长都是我的朋友。"海特回答说："没错，我对咖啡一无所知，连喝都不喝。""那你怎么做交易呢？我只看有多大风险。"那老兄不大相信，又问了不下5次，每次海特都是讲：我控制风险。二个月后，传来那位朋友做咖啡期货赔掉l 亿美元的消息。看起来海特的话他没听进去。

　　海待公司控制风险有以下几种手段：

l、每次下单从不让风险超过总资产的1％。
2．永不做逆势单。
3．投资多样化。
4．避开波动太大的市场。

　　海特的心得归结成两句话：一，你如果不赌，就不可能赢。二、你如果把筹码全输光了，就不可能再赌。